Сначала года в регионе лидирует армянский драм
В апреле, с 31 марта по 30 апреля, подавляющее большинство валют стран бывшего СССР укрепилось к доллару США, в плюсе было восемь валют, в минусе – только одна. Лидером роста стал российский рубль (+18,39%). За ним идут белорусский рубль (+12,05%), армянский драм (+7,20%), таджикский сомони (+3,72%), казахский тенге (+2,65%), узбекский сум (+1,97%), кыргызский сом (+1,47) и грузинский лари (+1,38%). Снизился к доллару в апреле только молдавский лей (-1,15%).
Примечательно, что укрепление большинства региональных валют к доллару произошло на фоне роста самого доллара на мировом рынке. Так, в апреле индекс доллара DXY вырос с 99,4 п. до 103,2 п. (+3,8%). Валютная пара EUR/USD за месяц снизилась (что означает укрепление доллара) с 1,1070 до 1,0550 (-4,7%).
Говоря об отдельных валютах, следует отметить, что у азербайджанского и туркменского маната курс к доллару жестко зафиксирован. Он много лет не меняется и приведен здесь для полноты картины.
Укрепление большинства других валют имеет характер восстановления после резкого падения в конце февраля – начале марта. Часть валют, такие как белорусский рубль и казахский тенге, обычно повторяют динамику российского рубля к доллару. Не по амплитуде, но, как минимум, по направлению.
Укрепление российского рубля происходит благодаря беспрецедентным ограничениям на движение капитала, на покупку валюты физическими лицами и на импорт, как из-за санкций, так и контрсанкций. В результате в РФ наблюдается высокое предложение валюты благодаря большим поступлениям за экспортируемые энергоносители и обязательной продаже 80% валютной выручки с одновременным искусственным снижением спроса на нее.
Укреплению российской валюты не помешали два снижения ставки ЦБ РФ, произошедших за месяц. С 11 апреля ставка была снижена с 20% до 17%, а с 29 апреля – до 14% годовых. При этом российский регулятор дал понять о готовности дальнейшего понижения ставки. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России видит пространство для снижения ключевой ставки в 2022 году, говорится в пресс-релизе регулятора.
В апреле Банк России изменил порядок расчета официальных курсов иностранных валют. Курс доллара США по отношению к рублю будет рассчитываться на основе данных Московской Биржи о средневзвешенном курсе доллара США к рублю по сделкам, заключенным с 10:00 до 15:30 мск. Ранее период расчета составлял 10:00 — 16:30 мск. Кроме того, для повышения репрезентативности официальных курсов евро и юаня по отношению к рублю Банк России переходит к использованию методики, аналогичной расчету официального курса доллара США, — на основании средневзвешенных курсов евро и юаня по отношению к рублю, рассчитанных по сделкам, заключенным на организованных торгах Московской Биржи с 10:00 до 15:30 мск.
В отличие от российского регулятора, Нацбанк Казахстана 25 апреля принял решение поднять ключевую ставку до отметки 14% годовых (+50бп). Годовая инфляция в Казахстане в марте ускорилась до 12% (в феврале 2022 года – 8,7%). Годовые темпы роста цен на продовольственные и непродовольственные товары достигли 15,4% и 10,9%, соответственно. Стоимость платных услуг выросла на 8,3%. Устойчивый характер ускорения инфляции отражается в росте цен по широкому набору товаров и услуг, что подтверждается существенным повышением показателей базовой инфляции. Казахстанский регулятор сохранил возможность для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики с учетом траектории инфляционных ожиданий, обновленных прогнозов по инфляции, совокупному спросу и импорту, а также с учетом риска реализации возможных дополнительных инфляционных шоков.
На белорусском валютном рынке заметных новостей в течение месяца не было, и доллар к белорусскому рублю снижался, повторяя свое падение к российскому. При этом сам российский рубль укреплялся к белорусскому, обновив исторический максимум.
Что касается гривны, торги на украинском валютном рынке были приостановлены с начала военных действий и курс доллар/гривна был временно зафиксирован по состоянию на 24 февраля. В апреле Нацбанк Украины на фоне войны решил отложить рассмотрение вопроса об изменении учетной ставки, сохранив ее на уровне 10%. Регулятор отметил, что при текущих условиях влияние учетной ставки на функционирование денежно-кредитного и валютного рынков является ограниченным. НБУ заявил, что после нормализации функционирования экономики и финансовой системы регулятор постепенно вернется к режиму инфляционного таргетирования с плавающим курсообразованием и откажется от финансирования бюджета.
Снижение молдавского лея, по всей видимости, связано с эскалацией ситуации вокруг самопровозглашенной непризнанной Приднестровской Молдавской Республики и рисками вовлечения региона в военные действия, которые ведет РФ в Украине.
Если говорить о динамике региональных валют по отношению к доллару с начала года, то большая их часть оказалась под давлением: в плюсе лишь четыре валюты, тогда как в минусе - шесть. Среди выросших с начала года к доллару валют лидирует армянский драм (+5,93%). За ним идут российский рубль (+4,60%), кыргызский сом (+3,24%) и грузинский лари (+1,26%). Антирейтинг возглавляет таджикский сомони (-9,56%). За ним идут украинская гривна (-6,76%), молдавский лей (-4,26%), белорусский рубль (-3,97%), казахский тенге (-3,30%) и узбекский сум (-3,06).
В тексте и таблицах используются официальные курсы центробанков соответствующих государств на указанную дату. В отдельных государствах наличие официальных курсов не означает возможности совершения сделок по ним, или близким к ним.