После выходных индустриальный индекс Dow Jones упал больше чем на 20%. Еще через семь дней рынок потерял примерно 40% стоимости. Этот обвал не был единственной причиной Великой депрессии, но от него можно отсчитывать начало вхождения экономики США в крутое пике.
1929 год, крах фондовой биржи в Нью Йорке
Эпоха вечеринок
«Ревущие двадцатые» были для экономики США периодом небывалого роста. Американцы стали больше зарабатывать и больше тратить: средний доход вырос на $1,5 тыс., а безработица была ниже 4%. Формировалось "общество потребления".ВВП также показывал отличные результаты: он увеличился с $688 млрд в 1920 году до $977 млрд в 1929 году.
За ростом уровня жизни последовал взлет фондового рынка. Легендарная Уолл-стрит стала символом экономики нового времени. Любой желающий мог торговать ценными бумагами и приумножать свои сбережения. Как грибы после дождя открывались брокерские компании, которые специализировались на работе с индивидуальными инвесторами. С 1925-го по 1929 их число выросло с 706 до 1658 соответственно. Продажи ценных бумаг выросли с 1,7 млн акций в день в 1925 году до 3,5 млн в 1928 и 4,1 млн акций к октябрю 1929 года.
Резкий рост биржи повлек развитие маржинальной торговли. Игроки брали заёмы у брокеров в объемах, намного превышающих их собственные средства. Похожая ситуация сложилась и у банков: в 1929 году они кредитовали по большей части фондовый рынок и рынок недвижимости, нежели коммерческие предприятия.
Спекулятивный пузырь продолжал раздуваться и хоть о цикличности экономических процессов в те времена было известно мало, первые звоночки надвигающегося кризиса были слышны еще тогда. В конце двадцатых производство автомобилей и объемы строительства начали замедляться, а в отдельных секторах наблюдалось ощутимое падение продаж.
ФРС постепенно снижала ключевую ставку: с 6,5% в 1921 году до 3,5% в 1927 году. Некоторые современные экономисты видят ошибки в политике, проводимой Федеральной резервной системой в то время. Они считают, что денежное предложение должно было увеличиваться при росте производства и сокращаться при его снижении. В то время как в конце 1920-х годов в США проводилась совсем другая политика.
Крах экономики не был внезапным: небольшая рецессия наблюдалась еще летом 1929 года. К этому времени доходы населения сократились, что негативно отразилось на потребительском спросе. Нераспроданные товары начали копиться на складах, что замедляло производство. В попытках минимизировать потери, руководители многих компаний начали сокращать штат. При этом, благодаря спекулятивным схемам, акции продолжали расти в цене.
В то лето рынок удержался от падения, с треском обвалившись только в октябре. Головокружительное падение шло всю неделю, увлекая за собой и другие рынки. В итоге потери превысили $30 млрд — больше, чем США потратили на Первую мировую войну.
Несмотря усилия властей, до 1933 года ситуация только усугублялась. В это время стали появляться так называемые "гувервилли" — трущобы, где нашли кров потерявшие работу и жилье американцы. Кризис сопровождался массовыми беспорядками, вызванными паникой и отчаянием. В 1932 году в Детройте полиция расстреляла «голодный марш».
Жизнь в трущобах. Нью-Йорк, 1930
Так или иначе рецессия коснулась большинства американских семей. Масштабы безработицы росли ошеломляющими темпами: в начале 1929 года она составляла 2,3%, но к 1933 году выросла до 24,9%.
Минусы политики Гувера
Герберта Гувера принято критиковать за вялую политику по выходу из кризиса и ряд спорных решений. Так, в 1930 году, когда мировая экономика нуждалась в либерализации торговли, США ввели налог на импорт в 40%. Таким образом правительство планировало защитить ослабший внутренний рынок, но в ответ на это решение европейские страны также ввели пошлину, и американские производители лишились потребителей на внешних рынках.Осенью 1930 года по стране прокатилась волна банкротств, вызванная слабостью банковской системы. Поддавшись панике, вкладчики массово отзывали свои вклады и у многих банков, которые на тот момент были преимущественно небольшими и частными, просто не оказалось средств для выплат.
Герберт Кларк Гувер – 31-й президент Соединённых Штатов Америки
При этом обвинить администрацию Гувера в бездействии нельзя и какие-то попытки стабилизировать ситуацию с ее стороны все-таки были. Так, они ввели государственный займ для предприятий, который помогал им вернуть на работу уволенных сотрудников. Кроме этого, Гувер увеличил поддерживающие субсидии, либерализовал кредитную экспансию ФРС, создал специальные банки для поддержки фермеров и домовладельцев.
«Новый курс»
В 1933 году Гувер проигрывает выборы и уступает президентское кресло Рузвельту. Новый глава государства на четыре дня закрывает все банки в стране, чем выкраивает время для работы Конгресса и новой реформы. После этих «выходных» продолжили работу лишь те финансовые учреждения, которые власти сочли надежными.В первые 100 дней президентства Рузвельт принял законы, направленные на стабилизацию промышленного и сельскохозяйственного производства, создание рабочих мест и реформирование финансовой системы, позже был отменен золотой стандарт.
Франклин Рузвельт – 32-й президент Соединённых Штатов Америки
Экономика начала выравниваться в 1933 году и медленно росла последующие несколько лет. Но в 1937 году положительная динамика закончилась: ужесточение денежной политики и сокращение государственных расходов спровоцировали сильный спад. После недолгого периода восстановления, последующий кризис 1938 года нивелировал практически все достижения пяти лет. Началась рецессия, которая длилась до конца тридцатых. Из-за этих колебаний историки нередко считают Великую депрессию комплексом двух острых кризисов в начале и конце 1930-х с коротким "затишьем" между ними.
Только после Второй мировой войны, не без помощи военных заказов и поставок по ленд-лизу, американская экономика смогла восстановиться окончательно.
Чему научила Великая депрессия
Затяжной кризис изменил взгляд ученых на экономические процессы, что вывело на первый план Кейнсианскую экономическую политику.Согласно ей, власти должны стимулировать потребительский спрос и сохранять занятость населения с помощью экономических инструментов: снижения ставки, выдачи кредитов и субсидий, создания рабочих мест в госсекторе. При этом государство должно следить за формированием новых пузырей и оперативно реагировать на первые сигналы кризиса.
Многие экономисты считают, что эти принципы помогли смягчить последствия глобального кризиса 2008–2009 годов и пройти его относительно спокойно.
Подписывайся на наш телеграм-канал - и будь в курсе последних новостей